Equities
Esta semana, nuestros tres filtros identifican acciones que probablemente sigan generando sorpresas de ganancias en EE. UU., pequeñas empresas europeas de alta calidad y con reversión a la media, y opciones de grandes empresas japonesas en sectores GICS 1.
El crecimiento de las ganancias debería seguir impulsando el rendimiento de la renta variable este año. Sin embargo, tras ganancias extraordinarias, es probable que se produzcan tomas de beneficios. Recomendamos tomar ganancias y aumentar la exposición a sectores defensivos.
El portafolio US High Quality (USHQ) tuvo un rendimiento inferior a su índice de referencia hasta junio, con un retorno del 1.2%, mientras que su índice de referencia SPY obtuvo un retorno del 5.1%. En una base de tres meses anteriores, el desempeño fue notablemente débil frente al índice de referencia, con USHQ presentando un rendimiento inferior de aproximadamente 600 puntos básicos.
Los riesgos geopolíticos agudos, como un impacto masivo en el petróleo, pueden estar disminuyendo. Pero el riesgo geopolítico estructural sigue siendo alto y podría alterar un mercado despreocupado. Los riesgos económicos cíclicos están subestimados mientras EE. UU. se desacelera y China continúa tambaleándose. Los inversores deberían asegurar algunas ganancias en previsión de la implementación de aranceles y un descenso en los datos económicos sólidos.
Downward pressure on the pound will rise in the coming months. Inflation will go up, so will bond yields. It’s time to book profits on Egyptian domestic bonds.