Economía
El hecho de que la economía de EE. UU. se haya deteriorado más lentamente que en ciclos anteriores es totalmente coherente con nuestro marco de la curva de Phillips con quiebres. Buscaremos en nuestro modelo MacroQuant orientación sobre cuándo adoptar una postura completamente defensiva.
Jay Powell no será destituido como presidente de la Fed antes de que expire su mandato el próximo mayo, pero este año conoceremos la identidad de su reemplazo, lo que podría generar una situación potencialmente incómoda de “presidente en la sombra de la Fed”.
A pesar de los vientos en contra macroeconómicos, el OBBBA claramente favorece los sectores de renta variable de Industriales, Financieros y Consumo Discrecional. Una canasta cuidadosamente construida y consciente de factores en estos sectores está bien posicionada para superar en un entorno incierto impulsado por factores fiscales.
Hablamos sobre las implicaciones del informe del IPC de esta mañana y la relativa atractividad de los empinadores de curva del Tesoro a 2/5 años.