Renewable Energy
当社の プライベート・マーケッツ＆オルタナティブズのストラテジストは、ヨーロッパの再生可能エネルギーの導入拡大は過剰になりすぎていると主張しています。再生可能エネルギー容量の急増は電力価格のマイナス化の頻度を高め、セクター全体の収益性を悪化させています。供給過剰、ボラティリティ、契約リスクの高まりが収益とリターンを圧迫しています。…
欧州は再生可能エネルギーに関して野心的すぎた。過剰供給、ボラティリティ、契約リスクの高まりが収益とリターンを圧迫している。この分野は既に過密だが、市場はリスクをまだ十分に織り込んでいない。新たな機会が出現しており、パワー・ストレージとデータセンターにはアップサイドがある。
原油・天然ガス価格の急騰は、世界的な景気後退の可能性を高めている。当社のマクロクオンツ・モデルからのよりネガティブなシグナルと相まって、株式を戦術的にニュートラルからアンダーウェイトへ格下げすることが妥当だ。さらに先を見れば、イラン戦争は防衛予算の増大とエネルギー自給自足への一層の注力をもたらすだろう。
電力を大量消費するデータセンターにおける再生可能エネルギーの役割は過大評価されています。米国と欧州を中心に、クリーンな電力供給の不足分を補うのは天然ガスになるでしょう。