Iran
ホルムズ・ウォッチ：一時的な猶予に過ぎず、解決ではない ホルムズ・ウォッチ：一時的な猶予に過ぎず、解決ではない イラン紛争における短期的な一時的緩和は、中期的かつ戦略的な緊張を消し去るものではない。トランプ大統領は火曜遅くにイランへの攻撃のエスカレーションをさらに2週間見送った。私たちの トランプ・ペイン・ポイント・インデックス は3月の高値から下がったが、過去の局面と比べて依然として高水準にあり、イラン戦争の経済的・政治的コストが依然として大きいことを示している。…
この定期発行のジオマクロ・アルファ・レポートを公開する中、トランプ大統領はイランに対して文明を終わらせるような攻撃を警告している。ハッタリか？最大圧力の7段階のうちステージ5か？大量破壊兵器の使用という本当の脅威か？トランプの行動パターンと確率は前者に傾いているが、後者のわずかな可能性でも今後24時間の取引は危険になる。
一時的な中東の緊張緩和は起こり得るが、それはあくまで一時的な均衡に過ぎない。週末にかけて米国とイランの対立に関する言辞は激しさを増し、トランプ大統領は火曜夜に期限を迎える10日間を改めて示した。45日間の停戦の可能性についての話や、ホルムズ海峡を通る通行が増えているという証拠もあり、一時的な緊張緩和は依然として起こり得る。…
グローバルなリスクオフ局面は続くだろう。メインストリームEMの現地通貨建て債券を買うのは時期尚早だが、EMのソブリンおよびコーポレート・クレジット（米ドル建て債券）を売るのはまだ遅くない。
過去48時間にわたり、テヘランとワシントンD.C.の間で声明が飛び交い、緊張緩和の可能性が高まっていることを示唆するものもあった。一方で武力行使は収まることなく続いている。クウェート籍のタンカーがUAE沖でイランの標的となり、続いてドーハ沖でカタール籍のタンカーも標的にされ、米国はイランの工業基盤への攻撃を強化した。世界は今、4月1日に行われるトランプ大統領の国民への演説を大いに注目して待っている。
過去におけるさまざまな原油供給ショックに対して市場がどのように反応したか、現在はどのように状況が異なるかを検証し、投資家が現在の危機を乗り切るためのプレイブックを提示します。エクイティ、フィクスト・インカム、キャッシュの間で中立を維持します。テールリスク・ストラテジーをマックス・オーバーウェイトからオーバーウェイトに格下げします。