金融政策

マクロ経済の逆風にもかかわらず、OBBBAは産業株、金融株、および一般消費財株のエクイティセクターを明確に支持しています。これらのセクターにおける十分に構築された、ファクターを意識したバスケットは、財政主導の不確実な環境においてアウトパフォームする良いポジションにあります。

私たちは依然として景気後退が迫っていると考えていますが、まだその明確な兆候は現れていません。引き続き投資家には防御的なポジションを取ることを推奨しますが、近い将来に景気後退の明確な兆候が現れない場合は、戦略を変更する予定です。

市場は、主要な中央銀行が今後12か月以内に中立的な政策スタンスに戻ることを織り込んでいます。しかし、成長の減速の中で依然として景気後退リスクが存在します。私たちは、景気後退リスクが過小評価されている領域と、それが債券ポジショニングに何を意味するのかを解説します。

このインサイトでは、イングランド銀行、ノルウェー銀行、スイス国立銀行、リクスバンクによる中央銀行会合に基づく強い確信を持つ取引を取り上げます。

FRBの2025年の金利予測は、委員会内で2つの陣営が存在することを示しています。今年は利下げを行わないと考えるグループと、50bpsの緩和を予測するグループです。私たちは、後者の予測がより正確であると考えています。

このインサイトでは、最近のリクスバンクによる利下げから得られる最良の取引アイデアを検討します。

本ノートでは、昨夜の日銀会合を受けて、JGBに対するアンダーウェイトポジションおよび円ロングポジションを再確認します。 

The Bank of Canada may be on hold for now, but deflationary risks are rising fast. Find out why rate cuts may come sooner than markets expect.

This Insight looks at the implications of the RBNZ’s rate cut on New Zealand assets. 

The RBA just turned dovish, but the macro data do not justify many more cuts. We unpack why Australia’s strong labor market and sticky inflation limit the scope for further easing.