グローバル
トランプの停戦協定と貿易取引に対する即時的なリスク トランプの停戦協定と貿易取引に対する即時的なリスク BCAの米国政治戦略家は、ロシアが即時的な市場リスクを呈しており、短期的な後退が購入の機会を提供する可能性があると警告しています。トランプ大統領は停戦と貿易協定に向けて舵を切っており、支持率と選挙上の動機に支えられています。しかし、政権はまだロシアや中国に譲歩を強いられる状況にはなく、新たなエスカレーションの余地が残されています。…
CTAへのリバランスの時期ですか？ CTAへのリバランスの時期ですか？ システマティック戦略間の歴史的な分岐により、マネージド・フューチャーズへの魅力的な参入ポイントが生まれています。 当社の今週のチャートは ブライアン・ペイン、当社の プライベート・マーケット＆オルタナティブチームの主任ストラテジストによるものです。 最新の…
フラッシュPMIは改善するも、低成長と貿易摩擦が持続 フラッシュPMIは改善するも、低成長と貿易摩擦が持続 7月のDMフラッシュPMIは、サービス主導で世界の成長モメンタムが改善していることを示していますが、製造業は依然として弱く、上昇の余地は限られており、私たちの防御的な姿勢を強化しています。 サービス業のPMIは、米国、ヨーロッパ、日本で改善しましたが、英国では減速しました。製造業は弱く、先進国市場全体でモメンタムが低下または縮小しています。…
銅関税の波乱を乗り越える 銅関税の波乱を乗り越える BCAのコモディティ戦略部門は、金のロング/LME銅のショートを維持し、サイクル性のある取引としてLME銅のショートポジションを新たに開始しました。米国の銅関税は供給を米国外に転換させ、他の地域で枯渇した在庫を補充し、外国の銅価格に下押し圧力を与えるでしょう。今月初め、チームは金のロング/Comex銅のショートから金のロング/LME銅のショートにローテーションし、この予想される乖離を反映させました。…
希薄化：エクイティリターンへの静かな足かせ（パート2） 希薄化：エクイティリターンへの静かな足かせ（パート2） BCAの 新興市場のストラテジスト は、新興市場株式に対して絶対的な意味では引き続き慎重な見方をしていますが、世界株式ポートフォリオ内での中立的な比重を推奨しています。…
このチャートブックでは、先進国（DM）および新興国（EM）の各国の国際収支を検討します。米国の状況は良くありませんが、他のいくつかの国も同様です。
ドルに関する技術的ノート ドルに関する技術的ノート 当社の外国為替ストラテジストは、戦略的な投資家にはドルの強さを利用した売りを推奨し、短期的な投資家には近日中の反発に向けたポジションを取るよう助言しています。現在のドルにとっての主要リスクは、国際収支危機の可能性です。しかし、3～6か月の期間を見据えると、テクニカル指標は逆方向の動きを特定する最も信頼性の高い指標であり続けます。現行の短期的な指標は、戦術的なドル買いポジションを支持している一方で、全体的な戦略的観点では最終的なドル弱含みを示唆します。…
In this FX note, we provide a rationale for why it is important to pay attention to technical indicators, while still keeping your eyeball on the structural factors that drive currencies. This report answers the following questions: 1. Should you buy or sell the USD over a three-to-six month period from the pure lens of our proven technical indicators and 2. What are the best tactical cross trades among currencies.
Global growth showed tentative signs of improvement in May, but it is too early to call it a turning point. Our Chart Of The Week comes from Mathieu Savary, Chief European Investment Strategist. BCA’s nowcast for global industrial activity has been trending…
Our PMA strategists published Part 2 of their Capital Market Assumptions update, focusing on Direct Lending. They project gross annualized returns of 7.7% unlevered and 10.7% levered for Global Middle Market Direct Lending, and 6.5% and 8.7% respectively for…