インフレーション/デフレーション
堅調なNAB調査がハト派的なRBAの価格設定を覆す
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中小企業の信頼感が改善するも成長は依然として脆弱
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エコウォッチャー敗北 しかし日銀の利上げはまだ遠い
エコウォッチャー敗北…
NY連邦準備銀行の調査、インフレは安定も雇用見通しは脆弱
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米国におけるインフレ期待は概ね安定しており、賃金価格スパイラルが進行中である兆候はほとんど見られません。そのため、短期的なリスクとしては、高いインフレのリスクよりも成長へのリスクの方が上回っています。しかしながら、1〜2年先を見据えると、スタグフレーションについて懸念しています。
雇用の弱さがISMサービスの強さを損なう
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中国のPMIの改善はターゲット型刺激策の必要性を変えない
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7月JOLTSは労働市場の勢いの減速を確認
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トルコのデフレーションが2年債の強気ケースを支援
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2025年9月のポートフォリオ配分サマリー。