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投資家のMetaのGenAIに対する反応は、過剰支出に対する警告であり、GenAIラリーが崩れる兆候ではありません。他のハイパースケーラーの投資は、高い需要に支えられており、依然として収益性があります。評価が高まり、多くの好材料が織り込まれている中、市場の収束が予想されます。ポートフォリオのベータを引き下げています。

市場は世界的な緩和サイクルの終了をますます織り込みつつあり、多くの中央銀行が据え置きを維持することが予想されています。しかし、不確実性は依然として高く、2026年に向けて政策のサプライズが発生する可能性があります。本ストラテジーレポートでは、G10中央銀行の政策の背後にある現行の要因と、FXおよびフィクスト・インカムにおける次の動きに向けたポジショニング方法について分析します。

市場は世界的な金融緩和サイクルの終わりを徐々に織り込みつつあり、多くの中央銀行が据え置きを維持する見通しです。しかし、不確実性は依然として高く、2026年に向けて政策のサプライズが発生する可能性があります。本ストラテジー・レポートでは、G10諸国の中央銀行政策の現在の要因を分解し、FXおよびフィクスト・インカムにおける次の動きにどのように対応するかを解説します。

FRBは本日利下げを実施しましたが、12月に追加で利下げが行われるかどうかは不透明です。それは主に、中立金利をめぐる議論で誰が勝つかにかかっています。