アメリカ合衆国
米国の消費者に崩れの兆し
米国の消費者に崩れの兆し
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米国住宅：手頃さが鍵
米国住宅：手頃さが鍵
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マクロ・モメンタム転換のさらなる証拠
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インフレ期待の定着がFRBの柔軟性を保つ
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利益の力強さ、持続性、裾野の広がりはいずれも改善している。市場がマルチプル主導のリターンから利益主導のリターンへ移行する中、この背景は2026年の上昇を支えるが、上昇はより分散化し、先導株が崩れるというより出遅れ株が追いつく余地が大きくなる。
業績予想からのメッセージ
業績予想からのメッセージ
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米国労働市場：スペアタイヤなしで走る
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米国の住宅不動産市場は依然として軟調だ。住宅ローン金利の低下はプラスだが、今年住宅が米国経済の成長エンジンになると賭けるには時期尚早だ。
米国労働市場、採用が弱いままほぼ均衡
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ISMサービス業は勢いが弱く、コスト圧力が高まっている
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