US Dollar
La inversión de capital global está impulsando el ciclo industrial más fuerte desde 2021. Estados Unidos está mejor posicionado para captar las ganancias y para capear los riesgos a corto plazo, respaldando el ensanchamiento de los diferenciales de tasas reales y favoreciendo una continuación al alza del dólar en los próximos meses.
Si los rendimientos de los bonos suben debido al ensanchamiento de las primas por plazo de los bonos o al aumento de las expectativas de inflación, es poco probable que Bessenomics evite una colisión entre acciones y bonos. Vuelva a comprar acciones de empresas mineras de oro.
En este informe, Martin Barnes, economista jefe emérito de BCA, reflexiona sobre el aumento de la deuda del gobierno de Estados Unidos, la fortaleza del dólar y la expansión de los márgenes de beneficio que se ha producido en los últimos 25 años. Sostiene que estas tendencias son insostenibles y están destinadas a revertirse en los próximos años.
Mientras el auge de la IA siga en auge, todas las demás consideraciones de inversión permanecerán en segundo plano. Sin embargo, si la apuesta por la IA se desinfla, esto expondría problemas profundamente arraigados en la economía global, que bien podrían conducir a una desaceleración económica ya el próximo año.
