Renta Fija
Hablamos sobre las implicaciones del informe del IPC de esta mañana y la relativa atractividad de los empinadores de curva del Tesoro a 2/5 años.
Política Restrictiva y Descenso de la Inflación Respaldan Bonos Largos de India Política Restrictiva y Descenso de la Inflación Respaldan Bonos Largos de India Con la inflación en su nivel más bajo en seis años y la política restrictiva perjudicando el…
Reino Unido: Crecimiento Suave, Inflación Suave, Fuerte Argumento para Bonos Gilt Reino Unido: Crecimiento Suave, Inflación Suave, Fuerte Argumento para Bonos Gilt Los datos de crecimiento del Reino Unido siguen siendo decepcionantes, reforzando el caso a…
Los rendimientos reales se mantienen cerca del 2%, pero las asimetrías estructurales justifican una posición sobreponderada en duración, ya que las expectativas de inflación permanecen ancladas. Los rendimientos a 10 años de EE. UU. han sido volátiles,…
La deflación persistente y las opciones limitadas de política respaldan una postura defensiva sobre China, favoreciendo los bonos y las acciones de alto dividendo. Los precios al consumidor fueron prácticamente planos en junio, aumentando solo un 0,1%…
El impulso de crecimiento y el cambio estructural de inflación en Japón respaldan una posición de infraponderación en bonos del gobierno japonés (JGBs) y una posición larga en yenes japoneses (JPY). La Encuesta de Eco Watchers de junio estuvo mayormente en…
La decisión sorpresa del RBA refuerza un enfoque más lento de flexibilización, lo que justifica un posicionamiento infraponderado en bonos australianos. Los mercados habían anticipado un recorte de 25 puntos básicos, pero el banco central optó por mantener…
El deterioro del impulso macroeconómico respalda una postura defensiva en la asignación de activos a medida que los datos concretos empeoran. Los ISM Manufacturing y Services PMI de la semana pasada confirmaron que el crecimiento se está desacelerando y que…
La inflación de junio, más fuerte de lo esperado, probablemente mantendrá al Riksbank en espera en agosto, a pesar de las tendencias subyacentes débiles. La inflación general se aceleró más de lo esperado a 0.5% m/m (0.8% a/a), mientras que el IPC excluyendo…