Policy

A pesar de la pausa de hoy, el umbral para un aumento de tasas en septiembre sigue siendo bajo y está condicionado a los próximos dos informes del IPC subyacente.

Mientras el auge de la IA siga en auge, todas las demás consideraciones de inversión permanecerán en segundo plano. Sin embargo, si la apuesta por la IA se desinfla, esto expondría problemas profundamente arraigados en la economía global, que bien podrían conducir a una desaceleración económica ya el próximo año.

La Corte Suprema, el Senado, la Fed y otras instituciones han demostrado ser resilientes hasta ahora bajo la administración Trump. La erosión institucional en Estados Unidos está exagerada.

El repunte de los precios al productor y de los beneficios en China este año se debe más a la demanda externa que a avances significativos en la campaña antiinvolución de Beijing.

We discuss what recommendations to expect from the Fed’s balance sheet task force. We conclude that any future balance sheet consolidation will be smaller than many anticipate.

South Africa’s ambitious reform agenda will take time to bear fruit. Meanwhile, the country faces a stagflationary squeeze as inflation rises while growth slows. South African stocks, bonds, and currency are all vulnerable.

May CPI data show no evidence of passthrough from energy prices to core inflation. This will keep the Fed on hold for the time being.

Las elecciones de mitad de mandato importan, pero la geopolítica es el principal riesgo este año. Los mercados eventualmente volverán a centrarse en los riesgos geopolíticos y de inflación, lo que aumentará las probabilidades de subidas de tipos por la Fed y respaldará al dólar estadounidense y a las acciones estadounidenses frente a sus homólogas globales este año.