Iran
Nos complace presentar nuestra nueva Perspectiva de Inversión Trimestral, una publicación conjunta que reúne a los equipos de Estrategia de Inversión Europea (EIS), Estrategia Global de Renta Fija (GFIS) y Estrategia de Divisas.
La conclusión principal de la edición actual es que los inversores no deberían asumir más riesgo. Los mercados siguen centrados en la inflación, pero la restricción clave es el crecimiento: si el shock energético persiste hasta mediados de abril, seguirá un cambio rápido hacia precios que descuenten una recesión.
Durante el último mes, los participantes del mercado petrolero se han apresurado a cubrir el vacío en la oferta mundial de petróleo causado por el cierre del Estrecho de Ormuz. Aunque estos esfuerzos han sido impresionantes, la magnitud de la perturbación significa que, en última instancia, son insuficientes. Las presiones al alza seguirán dominando los precios de la energía hasta que se restablezca el tránsito por el Estrecho de Ormuz.
Al cumplirse un mes del conflicto iraní, hacemos balance de cómo se han movido los mercados hasta ahora y de cómo algunas de las grandes preguntas abiertas podrían influir en ellos en el futuro. Puede que esté surgiendo una oportunidad de posición larga en el extremo largo de la curva del Tesoro.
En Sección I, Doug sostiene que los inversores deberían mantener una postura ligeramente defensiva mientras esperan la restauración de los flujos marítimos normalizados a través del Estrecho de Ormuz. En Sección II, Jonathan analiza el segmento de robots humanoides del panorama emergente de la IA física, concluyendo que los robots humanoides son un tema de inversión potencial pero aún no inminente.
La guerra en Irán podría no desescalarse a corto plazo y, si lo hace, probablemente vuelva a intensificarse más adelante este año, lo que sugiere que los inversores deberían adoptar una perspectiva cíclicamente defensiva.
En el Strategy Insight de hoy, mostramos por qué tanto una resolución rápida como una crisis prolongada conducen, en última instancia, a rendimientos más bajos.