Irán
La sorprendentemente sólida tregua entre Irán, Estados Unidos, Israel y los países del CCG se rompió el 4 de mayo con un ataque con misiles balísticos y drones contra los Emiratos Árabes Unidos. Según informes, las fuerzas de defensa de los Emiratos Árabes Unidos interceptaron 12 misiles balísticos, tres misiles de crucero y cuatro drones, lanzados por Irán.
La salida de los Emiratos Árabes Unidos de la OPEP probablemente no afectará a los mercados petroleros en 2026. A más largo plazo, sin embargo, la aparición de un "club anti-OPEP" de productores que favorezcan un crecimiento sin restricciones de la producción de petróleo generaría un viento en contra para los precios del crudo y debilitaría el piso de precios que la OPEP busca defender.
La guerra con Irán probablemente vuelva a intensificarse más tarde este año incluso si el transporte marítimo de alguna manera se reanuda en el muy corto plazo — y, sin embargo, una reapertura temprana parece menos probable.
Cuanto más tiempo permanezca cerrado el Estrecho de Ormuz, más probable será que la Eurozona experimente una recesión económica, ya que los precios de la energía más altos, las perturbaciones en las cadenas de suministro y la demanda global más débil van desgastando lentamente la economía europea hasta paralizarla. El repunte de alivio se está quedando sin tiempo. Los inversores deberían aumentar su exposición a los sectores con mejor comportamiento tras choques previos en el suministro de petróleo: Energía, farmacéutica y servicios públicos.
La guerra en Irán ha dañado la capacidad de producción de GNL y ha detenido los flujos de petroleros a través del Estrecho de Ormuz. Evaluamos el impacto del conflicto en los mercados de GNL en horizontes cíclicos y estructurales.
