Irán
Es demasiado pronto para vender el repunte del petróleo o comprar la caída en las acciones. Mantente en operaciones defensivas por ahora.
Las hostilidades en el Medio Oriente han provocado movimientos de aversión al riesgo y han llevado los precios del petróleo al alza. Perturbaciones previas de los precios del petróleo motivadas por factores geopolíticos sugieren que la rapidez, la persistencia y la vulnerabilidad del mercado de renta variable se relacionan con el grado de la liquidación del mercado. En el otro extremo del espectro, las acciones del sector energético deberían beneficiarse, pero ya se han revalorizado de forma significativa.
Desde nuestra misiva del sábado, se han producido varios acontecimientos en el conflicto en curso entre Irán y la coalición EE. UU.-Israel.
La niebla de la guerra es más espesa en los albores de la acción cinética. Sin embargo, BCA’s GeoMacro Strategy tiene recomendaciones de trading para gestionar y, por tanto, enviamos esta misiva a pesar de la incertidumbre significativa.
El “Chuck Norris Premium” ya está totalmente en el mercado. Desde la milagrosamente exitosa detención del presidente Nicolás Maduro el 3 de enero, aumentaron las probabilidades de un uso militar posterior contra Irán.
Es probable que Estados Unidos lleve a cabo una acción militar significativa en Irán, lo que justifica nuestra estimación de un 40% de probabilidad de un gran shock petrolero. Tácticamente, póngase largo en el crudo Brent.
El riesgo para la supervivencia del régimen de Irán aumenta la probabilidad de una conmoción masiva en el suministro global de petróleo nuevamente al 40%, donde lo situamos el año pasado.
Los riesgos geopolíticos agudos, como un impacto masivo en el petróleo, pueden estar disminuyendo. Pero el riesgo geopolítico estructural sigue siendo alto y podría alterar un mercado despreocupado. Los riesgos económicos cíclicos están subestimados mientras EE. UU. se desacelera y China continúa tambaleándose. Los inversores deberían asegurar algunas ganancias en previsión de la implementación de aranceles y un descenso en los datos económicos sólidos.
Desde el inicio de las operaciones militares de Israel contra Irán el 12 de junio, advertimos a los clientes que habría una oportunidad épica para aprovechar la prima de riesgo geopolítico vendiendo petróleo en corto. Lo hicimos aquí, aquí y nuevamente aquí. Sin embargo, durante el fin de semana, perdimos la calma y sugerimos que podría haber más prima de riesgo para aprovechar, mientras Irán y Estados Unidos emprendían un baile de represalias tras la decisión del Presidente Trump de atacar directamente los sitios nucleares de Irán.