Geopolítica
La inestabilidad política en Asia está chocando con las repercusiones de la guerra comercial, obligando a las economías del sudeste asiático a suavizar la política monetaria y fiscal, mientras empuja al Banco de Japón en la dirección opuesta.
Los medios están perdiendo de vista el panorama general: la guerra ya está contenida. La caída del precio del petróleo lo confirma. Esperamos plenamente momentos de inseguridad y volatilidad en el muy corto plazo, pero solo existe un 5% de probabilidad de que Rusia desencadene una guerra mayor con la OTAN, y eso es lo que realmente importa.
En nuestro informe Beta, presentamos un nuevo marco para pensar sobre las inversiones a largo plazo en un mundo multipolar: El Estado de Guarnición. Los inversores deben abandonar su visión obsoleta de que los riesgos geopolíticos son... un riesgo. La historia nos enseña que la presión crea diamantes. Y la presión geopolítica crea Estados de Guarnición, que tienden a sobresalir precisamente porque, por definición, el conjunto de riesgos que los rodea es existencial.
Los inversores globales deberían mantener una mente abierta respecto al comercio mundial y si se está gestando una "Guerra Fría II". El contexto internacional actual es diferente al de la Guerra Fría original, pero la integración económica ha disminuido y bien podría seguir disminuyendo si las grandes potencias no gestionan mejor su competencia en materia de seguridad en los próximos años.