Réflexions

Dans la section I, nous expliquons comment les récentes surprises sur les données positives sont liées aux attentes d’assouplissement de la Fed, c’est-à-dire qu’elles sont auto-limitantes. Les rendements augmenteront encore davantage si les données économiques américaines continuent de surprendre à la hausse, ce qui ramènera les États-Unis sur une trajectoire récessionniste. Un balayage républicain ha...

Nous mettons à jour nos projections de rendement sur 12 mois pour différents secteurs à revenu fixe américain dans des scénarios de débarquage en douceur et de récession....

Trump est peut-être favori, mais Harris est maintenant sous-estimée. Le Sénat est très susceptible de passer aux républicains – Harris serait bloquée si elle remportait une victoire. Si Trump gagne, ce sera un balayage complet. Attendez-vous à de la volatilité à court terme....

L’estimation d’ADP des masses salariales privées a augmenté de 233 000 $ sur une base désaisonnière en octobre, dépassant l’estimation consensuelle de 111 000 $....

Nous privilégions les infrastructures non fondamentales et le capital-risque plutôt que les rachats et les fonds spéculatifs multi-stratégies. Nous sommes maintenant surpondérés dans l’immobilier Core/+. Les investisseurs doivent revérifier le vent favorable de la réglementation bancaire pour leurs hypothèses à long terme sur le crédit privé...

Une victoire de Trump offre une opportunité d’achat d’obligations; une victoire de Harris offre une opportunité de vente pour les obligations. Nous expliquons pourquoi....

L’économie allemande accuse un retard par rapport au reste de l’Europe depuis près de 10 ans. Les actions allemandes aussi. Les investisseurs extrapolent ces tendances pour miser sur la désindustrialisation du pays. L’Allemagne pourrait-elle réussir à dépasser les attentes désastreuses ?...

Le système politique mondial est déstabilisant et les États-Unis deviendront plus bellicistes en politique étrangère, commerciale ou les deux, peu importe le résultat de l’élection. Adoptez tactiquement le dollar...

En 2016, il y avait une crainte généralisée que si Donald Trump devenait président, il déclencherait une guerre commerciale. Il s’est avéré que Trump est devenu président et a lancé une guerre commerciale, mais l’économie américaine a continué de croître malgré tout. Dans une étude publiée en août 2019, le Bureau du budget du Congrès c...