Réflexions

Animé par : Noah Weisberger, stratège en chef des actions américaines

Modéré par : Jason Glazer, vice-président principal, ventes

L’économie américaine est de retour en expansion, avec une croissance positive et en amélioration, et les actions américaines continuent de grimper grâce à un cycle de consolidation et à des moteurs liés à l’IA. Les fondamentaux restent solides : les attentes de bénéfices augmentent, les marges s’élargissent, et les commentaires des entreprises indiquent une demande durable. Mais une inflation persistante, des taux plus élevés, des conditions financières plus serrées et une vague imminente d’IPO monstrueuses élèvent la barre pour les évaluations.

Sujets clés abordés :

• L’expansion s’étend : ce que les indicateurs cycliques signalent maintenant
• Capex, flux de trésorerie, IA : le débat boom/bulle, et pourquoi les flux de trésorerie gratuits sont importants
• Au-delà de la technologie : où la demande en IA et les besoins en infrastructure se manifestent ensuite
• Bénéfices et marges : combien de soutien provient encore des fondamentaux
• Taux et évaluations : pourquoi cela pourrait être la véritable contrainte
• Offre d’introduction en bourse : ce que suggèrent 40 ans de données sur les rendements à terme
• Tactiquement, l’allègement des prix du pétrole est une raison pour que les expositions cycliques et les personnes à la traîne s’intéressent : Matériaux longs, Cycliques de consommation durables

Animé par : Noah Weisberger, stratège en chef des actions américaines

Modéré par : Jason Glazer, vice-président principal, ventes

Sujets clés abordés :

• Mise à jour 2H2026 de nos perspectives : Fondamentaux vs. peurs
• Qu’est-ce que nos paniers nous disent : Rotation, pas rupture de régime
• Croissance ascendante : craintes liées à l’inflation contenues
• Consommateur tactiquement long (suite à l’allègement du prix du pétrole)