AI

今週、私たちの3つのスクリーナーは、グローバル・スモールキャップ・バリュー株、ゴールド・マイニング企業、そしてエキサイティングな構造的投資テーマである「宇宙」に関連する株式を特集します。 

私たちは、12か月以内の米国リセッションの確率を60%に維持しています。しかし、「リセッションの白目」がより明確に見えるまでは、完全に防御的なスタンスに移行するのを控えます。

2025年上半期、AIの設備投資（Capex）は消費およびその他すべての投資を上回り、米国の成長への寄与で先行しました。他のすべての設備投資サイクルと同様に、このサイクルも最終的には困難な状況に至ります。しかし、私たちが追跡している指標によれば、AIの設備投資は当面、成長と市場を支える可能性を示しています。株式に対しては中立を維持します。ヘルスケアを強気に引き上げ、生活必需品を中立へ引き下げます。テールリスク保護を購入してください。

人工知能は国内政治と国際安全保障を不安定化させるでしょう。各国は、ビッグテックに対する増税を含む、より創造的な財政政策を採用しようとするでしょう。

投資家はポートフォリオにおいて株式を控えめにアンダーウェイトにし、不況の具体的な兆しが見え次第、より積極的にディフェンシブな姿勢に転じるべきです。私たちはこれが数ヶ月以内に起こると考えています。

Provided that humanity can overcome the existential risks posed by AI, real incomes will rise. Although most workers will ultimately gain from the transition to an AI-dominated economy, the biggest winners will be those who control the land and the natural resources beneath it.