政府主権者/国債
AIブームが続く限り、他のすべての投資判断は後回しのままである。しかし、AI関連投資がしぼめば、世界経済に根深い問題が露呈し、早ければ来年にも景気後退を招く可能性がある。
当社の Global Fixed Income strategists は、米国債が他の主要国の国債市場に対してパフォーマンスで劣後すると予想している。 デュレーションをベンチマークで維持しつつ、米国債と日本国債をアンダーウェイトし、英国、ドイツ、カナダ国債をオーバーウェイトすることを推奨している。中央銀行は据え置きの姿勢を維持すると見込まれ、それによりタカ派的な政策織り込みは後退し、金利のボラティリティは低水準にとどまるだろう。…
当社はQ2のModel Bond Portfolioのパフォーマンスを振り返り、債券市場が米国・イラン紛争を越えて進む中で先を見据える。紛争は実力行使の均衡を見つけつつある。バリュエーションと成長率差は米国債のアウトパフォーム継続に不利に動いている。
MacroQuantは株式をアンダーウェイトし、債券ポートフォリオではベンチマークのデュレーション姿勢を取ることを推奨する。モデルは米ドルに非常に強気で、金には弱気、銅は中立、原油には強気である。
May CPI data show no evidence of passthrough from energy prices to core inflation. This will keep the Fed on hold for the time being.
マクロクォントはエクイティに対してわずかにアンダーウェイトのポジションを推奨し、フィクスト・インカム・ポートフォリオではベンチマークより短めのデュレーション姿勢を好み、米ドルに非常に強気で、ゴールドをアンダーウェイトに格下げし、カッパーをオーバーウェイトに格上げし、原油に対しては依然として非常に強気である。