ユーロ圏
ヨーロッパの低い信頼感と厳しい金融環境が交錯
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PMI上昇にもかかわらずユーロ圏の成長は低迷
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ZEWリバーサルは短期的なEURの弱さを示唆
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米国が戦術的に優位に立つ中、欧州のデータが減速
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低い世界的なボラティリティがBTP-ブンドスプレッドを引き締める
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ユーロ圏のインフレは安定も、マクロ経済の逆風は続く
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EUR/USDが下落、短期的な状況は依然として不安定
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関税圧力はあるものの、世界的なインフレは抑制されている
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EUR/JPY: BCAの新たなコンセンサスショート
EUR/JPY:…
コンセンサスはECBの最終利下げを1回と見ていますが、我々はデフレーション圧力がヨーロッパで高まる中で2回の利下げが来ると主張します。トレードマップを深掘り：低下するブンド債利回り、縮小する周辺国スプレッド、そして2026年の反発に向け準備されるユーロ。