Indicadores/Modelo BCA
El viernes, el z-score de renta variable de MacroQuant cayó a -1.01, por debajo del umbral crítico de -1 que a menudo coincidía con mercados bajistas en el pasado. Con eso en mente, hoy estoy degradando las acciones a una ligera infraponderación tanto en el horizonte de 3 meses como en el de 12 meses.
May CPI data show no evidence of passthrough from energy prices to core inflation. This will keep the Fed on hold for the time being.
El auge de la IA aumentará la inflación en el corto plazo y también podría elevarla a largo plazo. La reticencia de la Fed a subir las tasas es comprensible, pero corre el riesgo de amplificar lo que ya podría ser una burbuja bursátil en formación.
MacroQuant recomienda una posición ligeramente infraponderada en renta variable, favorece una postura de duración por debajo del índice de referencia en carteras de renta fija, es muy positivo respecto al dólar estadounidense, rebaja el oro a infraponderado, mejora el cobre a sobreponderado y sigue siendo muy alcista respecto al petróleo.
La burbuja de la IA es un tipo diferente de burbuja. Es principalmente una burbuja de ganancias más que una burbuja de valoración. Como todas las burbujas, la burbuja de la IA estallará. Por ahora, sin embargo, nuestros indicadores de demanda de IA no sugieren que esto sea inminente.
