Europa

Europe is not left out of the AI race. Despite lagging US and China in LLMs and AI capex, Europe is quietly making progress where it matters, including industrial adoption. European capitals and the EU seem committed to not let that technology slip away, and are investing to support a “second-wave” role in AI. Scaling remains uneven, especially for SMEs, but will not prevent productivity gains in the region.

Los mercados están valorando cada vez más el final del ciclo de flexibilización global, con muchos bancos centrales que se espera mantengan sus políticas sin cambios. Pero la incertidumbre sigue siendo elevada, y las sorpresas de política monetaria son probables de cara a 2026. Este Informe de Estrategia analiza los factores actuales detrás de las políticas de los bancos centrales del G10 y cómo posicionarse para los próximos movimientos en divisas y renta fija.

Los mercados están valorando cada vez más un fin del ciclo de relajación global, con muchos bancos centrales que se espera se mantengan en espera. Pero la incertidumbre sigue siendo alta, y es probable que ocurran sorpresas en las políticas camino al 2026. Este Informe de Estrategia desglosa los factores actuales detrás de las políticas de los bancos centrales del G10 y cómo posicionarse para los próximos movimientos en divisas y renta fija.

Esta semana, nuestros analistas exploran oportunidades derivadas de la electrificación de Europa, identifican inversiones de alta calidad en tierras raras y proponen un portafolio para protegerse contra un gran conflicto global.

En la nota de esta semana, compartimos las principales implicaciones para los inversores europeos de lo discutido en la Conferencia BCA en Nueva York y proporcionamos una breve lista de las preguntas más frecuentes de los inversores con los que nos reunimos recientemente en Lisboa, Madrid y Barcelona.

En este Informe de Estrategia para el cuarto trimestre, analizamos nuestra posición respecto a la previsión de recesión, las perspectivas para acciones y bonos en varios escenarios, por qué los inversores están malinterpretando el impacto de la IA en las ganancias corporativas, si el dólar estadounidense ha entrado en una tendencia bajista estructural, nuestra perspectiva sobre el yen, el oro y otros productos básicos, y mucho más.