Estados Unidos
El auge de la IA aumentará la inflación en el corto plazo y también podría elevarla a largo plazo. La reticencia de la Fed a subir las tasas es comprensible, pero corre el riesgo de amplificar lo que ya podría ser una burbuja bursátil en formación.
Resumen de la asignación de la cartera para junio de 2026.
La magnitud del gasto de capital en tecnología/IA de EE. UU. ya rivaliza con los umbrales de burbuja pasados, amenazando los futuros rendimientos sobre el capital de los hyperscalers. Hay ecos de anteriores máximos de mercado. Nuestra estrategia overlay preferida para carteras de renta variable sigue siendo larga en productores de semiconductores / corta en hyperscalers.
La burbuja de la IA es un tipo diferente de burbuja. Es principalmente una burbuja de ganancias más que una burbuja de valoración. Como todas las burbujas, la burbuja de la IA estallará. Por ahora, sin embargo, nuestros indicadores de demanda de IA no sugieren que esto sea inminente.