Estados Unidos
El informe de empleo de junio en Estados Unidos no alcanzó las estimaciones, pero aun así mostró un mercado laboral que sigue siendo saludable sin sobrecalentarse. Las nóminas no agrícolas aumentaron en 57k, desacelerándose desde 129k en mayo, que fue…
El índice ISM manufacturero de junio resultó por debajo de las estimaciones, pero el panorama general del crecimiento en EE. UU. sigue en un punto ideal. El índice principal se redujo a 53.3 desde 54.0. La desaceleración fue amplia, con los nuevos pedidos…
La encuesta de junio del Conference Board envió una señal más débil, pero los datos laborales más amplios siguen apuntando a un mercado laboral estabilizado y a un contexto favorable para los activos de riesgo. El Índice de Confianza del Consumidor no alcanzó…
La economía de EE. UU. se ha mantenido resiliente este año a pesar de los temores de desaceleración vinculados a las tensiones geopolíticas. Los datos económicos de EE. UU. han sorprendido positivamente desde comienzos de año. La guerra en Irán ha pesado…
Nuestros estrategas de bonos de EE. UU. esperan que la Fed comience a reducir su balance en 2027, pero los activos seguirán estando muy por encima de los niveles previos a 2008 incluso una vez que ese programa concluya. El presidente Warsh ha lanzado un grupo…
El mercado alcista de acciones está empezando a mostrar su edad. Los bonos deberían comportarse bien una vez que el crecimiento económico empiece a desacelerarse. El dólar se fortalecerá durante los próximos meses antes de reanudar su tendencia a la baja. Si bien el crudo probablemente ha encontrado un suelo a corto plazo, preferimos los metales frente a la energía a largo plazo.
Datos laborales e inflacionarios mixtos deberían crear una ventana para que la Fed de Warsh mantenga las tasas sin cambios. Recientemente destacamos un matiz importante en los cambios de comunicación hasta ahora: la orientación explícita se elimina, sin…
Nuestros estrategas de renta variable de EE. UU. están elevando su objetivo del S&P 500 para 2026 a 8100 desde 7700. El aumento se debe a una previsión de BPA más alta a medida que la economía vuelve a acelerarse y las ganancias se amplían más allá de un…
We discuss what recommendations to expect from the Fed’s balance sheet task force. We conclude that any future balance sheet consolidation will be smaller than many anticipate.
El informe de Ingresos y Gastos Personales de mayo superó las estimaciones, mostrando un impulso del consumidor más firme pero una inflación que sigue siendo persistente. Ambos gastos, nominal y real, superaron las estimaciones, aumentando un 0,7% mes a mes y…