Burbujas/Crisis/Manías
Una forma infalible de ganar dinero es comprar acciones en industrias que enfrentan escasez. Los cuellos de botella en la cadena de suministro de la IA persistirán durante los próximos años, pero los mercados descontarán el alivio antes de eso.
La burbuja de la IA es un tipo diferente de burbuja. Es principalmente una burbuja de ganancias más que una burbuja de valoración. Como todas las burbujas, la burbuja de la IA estallará. Por ahora, sin embargo, nuestros indicadores de demanda de IA no sugieren que esto sea inminente.
Muy parecido al episodio de 2000, esperamos que este año se desarrolle en dos etapas: Una “Gran Rotación” de acciones tecnológicas a nombres no tecnológicos en la primera mitad de 2026, seguida de una venta generalizada de acciones en la segunda mitad debido al debilitamiento de la economía estadounidense.
Este año, una vez más presentamos nuestra perspectiva para 2026 como una retrospectiva desde el futuro, un futuro en el que el auge de la IA se convirtió en desplome.
La próxima semana, por favor acompáñenme en un Webcast el miércoles 17 de diciembre a las 10:30 AM EST (3:30 PM GMT, 4:30 PM CET) para discutir sobre la economía y los mercados financieros. También organizaremos un Webcast para APAC el martes 16 de diciembre a las 8:00 PM EST (9:00 AM HKT+1 día).
Y con esto, me despido por este año. Les deseo a usted y a sus seres queridos un muy feliz y saludable 2026. Estaremos de regreso el viernes 2 de enero con nuestra actualización del MacroQuant Model.
Han aumentado las probabilidades de que hayamos alcanzado un “Momento Metaverso”: una situación en la que los inversores castigan a las empresas de IA por aumentar el gasto de capital. Esto justifica una mayor precaución hacia las acciones de IA específicamente, y hacia el S&P 500 en general.
El auge de la inversión en capital para IA está teniendo un impacto medible en la economía, pero, hasta ahora, es más moderado de lo que a menudo se menciona.
El auge de la inteligencia artificial ha tenido menos impacto en la economía de lo que se cree ampliamente. Esto podría cambiar eventualmente, pero el riesgo es que los inversores pierdan la paciencia antes de que ocurra.