Alemania
La encuesta ZEW de septiembre envió señales contradictorias, reforzando nuestra opinión de que el impulso del crecimiento europeo probablemente no se acelerará de manera significativa y respaldando una sobreponderación en Bunds. Las expectativas de la zona…
Nuestros estrategas de GeoMacro opinan que se está sobreinterpretando la histórica victoria de la AfD en Sajonia-Anhalt, y que el liderazgo nacional aún está lejos. El partido se quedó corto de la mayoría y enfrentará limitaciones incluso a nivel estatal.…
La victoria electoral de Alternative for Germany en el estado de Sajonia-Anhalt está sobrevalorada.
La inflación alemana fue más moderada de lo esperado en agosto, con poca evidencia de que el choque energético esté generando efectos de segunda ronda más amplios. El IPC aumentó 0.2% m/m, frente al 0.8% de julio, mientras que la inflación anual subió…
El repunte del Ifo de agosto hace que la recuperación de Alemania sea más creíble, pero la actividad real aún se está estabilizando en vez de acelerarse. El Ifo Business Climate Index subió a 88.8 desde 86.7, muy por encima del consenso, con mejoras tanto en…
Tras Ormuz, Alemania se enfrenta a otro cuello de botella de navegación, esta vez en casa. El nivel del agua en el punto de estrangulamiento más crítico del río Rin, Kaub, ha caído a apenas 11cm, la lectura más baja desde la década de 1970. Los…
El impuesto al optimismo alemán El impuesto al optimismo alemán El IFO alemán de julio superó las estimaciones, pero la mejora estuvo impulsada por las expectativas mientras que las condiciones actuales se debilitaron. El índice principal subió por un salto…
La encuesta ZEW de julio de la zona del euro apuntó a una fuerte mejora del sentimiento junto a una economía rezagada. El índice de expectativas de la zona del euro subió a 23.4 desde 9.5 en junio, mientras que el de Alemania superó las estimaciones,…
Los datos alemanes siguen deteriorándose, reforzando la vulnerabilidad de Europa ante un choque energético prolongado. El indicador GfK del clima del consumidor alemán de mayo cayó a -33,3 desde -28,1, un nivel no visto desde el choque energético de 2022 y…
La volatilidad de los tipos de interés es muy baja en la renta fija de los mercados desarrollados. Los inversores deberían maximizar el carry en sus carteras para obtener rendimientos superiores en un entorno de baja volatilidad de los tipos.