Réflexions

La victoire éclatante de Trump apporte un mandat populaire qui assure la déréglementation et des tarifs commerciaux plus élevés. Un déficit budgétaire plus élevé et une réforme de l’immigration sont aussi à portée de main, alors que les républicains semblent prêts à obtenir une faible marge à la Chambre des représentants. La politique étrangère deviendra plus unile...

La victoire éclatante de Trump apporte un mandat populaire qui assure la déréglementation et des tarifs commerciaux plus élevés. Un déficit budgétaire plus élevé et une réforme de l’immigration sont aussi à portée de main, alors que les républicains semblent prêts à obtenir une faible marge à la Chambre des représentants. La politique étrangère deviendra plus unile...

Le marché célèbre la perspective de la déréglementation, de la baisse des impôts et des baisses de taux de la Fed, ignorant pour l’instant les dangers de déficits budgétaires plus larges, de pressions inflationnistes et de guerres commerciales. Le rallye peut se poursuivre jusqu’à la fin de l’année et la réduction de l’incertitude, de la saisonnalité et de l’élan positif profiteront à la recommandation...

Depuis la fin de 2021, le BPA du secteur des technologies de l’information du S&P 500 a augmenté de 29%. En revanche, le flux de trésorerie libre par action n’a augmenté que de 11%....

Nous prévoyons qu’un déficit d’offre et de demande de cuivre apparaîtra en 2026 et s’élargira jusqu’à la fin de la décennie. Cela offrira un vent favorable aux prix du cuivre à long terme. Cela dit, nous croyons qu’une meilleure opportunité de se positionner pour une tendance haussière structurelle des prix du cuivre surviendra au cours des six à venir...

La force de l’élan post-électoral nous fait croire que nous pourrions être arrêtés hors de notre position défensive avant la fin de la semaine, mais nous croyons toujours en notre appel à la récession. Si nous sommes finalement exclus, nous chercherons un point d’entrée plus opportun pour parier contre des actifs à risque une fois que l’élection...

Le dollar américain a écrasé ses pairs depuis le début octobre. Après avoir dépassé sa moyenne mobile sur 200 jours, il approche rapidement des sommets récents. Plusieurs facteurs ont alimenté ce rallye, parmi lesquels les données économiques américaines plus solides que prévu, les données plus faibles à l’étranger et la victoire de Trump. Dans les très...

En termes absolus, les marchés chiliens et la monnaie chuteront en raison d’une tendance au renforcement du dollar américain et d’un commerce mondial faible. Cependant, l’économie chilienne peut résister relativement bien à la récession du commerce mondial grâce à un assouplissement monétaire substantiel au pays, ce qui aidera les marchés chiliens à surperformer les marchés émergents-pe...

Cette analyse stratégique présente notre point de vue sur la baisse de taux d’aujourd’hui par la Banque d’Angleterre ainsi que sur le budget annoncé par le gouvernement britannique la semaine dernière....

La perspective d’une nouvelle guerre commerciale compense largement les autres parties pro-entreprises de l’agenda de Trump. Avec le marché du travail déjà affaibli à l’approche de l’élection, nous augmentons notre probabilité de récession américaine sur 12 mois de 65% à 75%....