相関
CTAへのリバランスの時期ですか？ CTAへのリバランスの時期ですか？ システマティック戦略間の歴史的な分岐により、マネージド・フューチャーズへの魅力的な参入ポイントが生まれています。 当社の今週のチャートは ブライアン・ペイン、当社の プライベート・マーケット＆オルタナティブチームの主任ストラテジストによるものです。 最新の…
リスクの非対称性は持続する リスクの非対称性は持続する S&P 500は過去最高値付近にありますが、センチメントとポジショニングからは、この上昇が熱狂によるものではないことを示しています。価格は高騰していますが、SKEW/VIX比は8.3、または67パーセンタイルに位置しています。これは、反転に関連する極端なレベルではありませんが、高値圏に近づいています。…
投資家はポートフォリオにおいて株式を控えめにアンダーウェイトにし、不況の具体的な兆しが見え次第、より積極的にディフェンシブな姿勢に転じるべきです。私たちはこれが数ヶ月以内に起こると考えています。
マクロクオンツは、米国エクイティがほとんど経済リスクを織り込んでいないと警告している。モデルはエクイティを回避しており、キャッシュへの大幅なオーバーウェイトを推奨している。
MacroQuant warns that US equities are pricing in very little economic risk. The model is shunning equities and recommends a large overweight to cash.
Tariff front-running behavior makes the April hard economic data difficult to interpret, but we take the strong reading from Food Services spending as a signal that the US consumer has not yet buckled.
Cross-asset signals remain distorted by policy developments, but we expect the US dollar to rebound tactically. More than observable fundamentals, policy headlines have been driving cross-asset movements. Traditional leading indicators have had limited market…
マクロクォント・モデルはもはやエクイティに対して強気ではないが、まだアンダーウェイトに転じる準備はできていない。主観的には、グローバル・インベストメント・ストラテジー・チームはモデルよりもエクイティに対して弱気だ。
マクロクォント・モデルはもはやエクイティに対して強気ではないが、まだアンダーウェイトに転じる準備はできていない。主観的には、グローバル・インベストメント・ストラテジー・チームはモデルよりもエクイティに対して弱気である。
Two of our favorite indicators recently sent important signals. The first one, the short-term stock-bond yield correlation, recently drifted back to neutral territory after being negative. The correlation had been negative since December, reflecting increased…