労働市場

米国の利益率にとってのゴルディロックス環境は来年に入って悪化し始めるだろう。従来の見方に反して、AIは生産者と利用者の双方の利益率を押し下げる可能性がある。

金利の高止まりが続くことで利息収入が増え、消費を刺激するかどうかという問いが増えている。本レポートでは、世帯の所得とバランスシートのデータを用いて、それが消費を刺激し得るかどうかを検証する。

当社の2026年7月のポートフォリオ配分の概要である。

セクションIは、富の増加の幅広い分配がどのように米国の消費を支えているかを示します。セクションIIは、各国が高まる電力需要をどう満たせるかを検討します。勝者は、ハイテクな未来に電力を供給するために必要なインフラを構築する道筋を見つけるでしょう。

中国は「電力の時代」において世界最大の電力システムを運用することで構造的な優位性を有しているのである。しかし、この優位性には本質的な限界があり、米国は困難を抱えながらも競争力を保っているのだ。