アメリカ合衆国
短期的な市場への影響は限定的だが、長期的には米ドル（USD）に逆風が及ぶ可能性がある。これは、連邦準備制度理事会（Fed）の独立性への挑戦によるものです。…
消費者心理は改善するも、低調な状態が続く 消費者心理は改善するも、低調な状態が続く 控えめな市場感情と労働力動態の減速が消費にリスクをもたらすため、保守的な戦術的スタンスを維持します。…
当社のグローバル資産配分ストラテジストは、リスク資産に対して引き続き建設的な姿勢を保ちながら、循環型セクターをオーバーウェイトし、関税関連の不確実性に備えて尾部リスク保護をオーバーウェイトで維持することを推奨しています。 米国貿易政策に関する今後の決定は短期的なボラティリティを引き起こす可能性がありますが、より広範なマクロ環境は支持的であり続けています。…
米国雇用統計が1月の利下げの可能性を低下させる 米国雇用統計が1月の利下げの可能性を低下させる 長期デュレーションを維持し、労働市場の脆弱な状況を背景に、追加的なFRB利下げの可能性を視野にカーブスティープナーを推奨します。…
2000年の局面と同様に、今年は2段階で展開すると予想しています：2026年前半にテック株から非テック銘柄への「グレート・ローテーション」が起き、後半には米国経済の弱まりを背景に株式の幅広い売りが生じるでしょう。
トランプは原油を50ドル/バレルに引き下げられるか？ トランプは原油を50ドル/バレルに引き下げられるか？ 原油価格は、ベネズエラの生産増加ではなく、マクロ経済基盤に基づき下落傾向を維持すると予想されます。 ベネズエラへの米国の介入の後、そして中間選挙が始まる年にあたり、トランプ大統領は原油価格を50ドル/バレルまで下げることを目指していると発言しました。その手段の一つは、ベネズエラの産出量に対するより大きな管理であり、これにより米国は中国やロシアの影響に対抗することも可能となります。…
欧州の防衛株に対して建設的な姿勢を維持し、地政学的優先事項が再主張される中で産業用金属への戦略的エクスポージャーを増やしましょう。 ベネズエラのマドゥロ大統領の逮捕後、米国高官らはトランプ大統領がグリーンランド購入を検討している可能性を示唆しているようです。NATO同盟国に対する敵対的な態度は最適とは言えませんが、グリーンランド問題は、西半球の確保に焦点を当てている場合、いかなる米国政権の懸念も反映しています。ロシア・ウクライナ戦争は、欧州がその周辺を保護する難しさを浮き彫りにしました。…