Japón
El mercado alcista de acciones está empezando a mostrar su edad. Los bonos deberían comportarse bien una vez que el crecimiento económico empiece a desacelerarse. El dólar se fortalecerá durante los próximos meses antes de reanudar su tendencia a la baja. Si bien el crudo probablemente ha encontrado un suelo a corto plazo, preferimos los metales frente a la energía a largo plazo.
El dólar ha tenido una fuerte apreciación, pero sus soportes clave derivados del reajuste de expectativas sobre la Fed, del posicionamiento y de los términos de intercambio están empezando a desvanecerse. Cerramos nuestras posiciones tácticas largas en USD y pasamos a posiciones cortas en USD/JPY, donde el riesgo de intervención hace que las posiciones cortas en yen parezcan cada vez más peligrosas.
In this screener report, we explore opportunities in Japanese Non-TMT equities, El Niño hedges, and US consumer-facing equities.
MoF FX intervention has drawn a line at 160, triggering a sharp yen squeeze. But with near-term fundamentals still stacked against the currency, USD/JPY remains poised to retest the highs before any durable turn.
