Inflation/Deflation
La baja lectura del IPC de junio descarta una subida de los tipos de interés en julio, pero septiembre sigue sobre la mesa.
Kevin Warsh announced an ambitious reform agenda for the Federal Reserve. We discuss the potential impact and the current outlook for interest rates.
South Africa’s ambitious reform agenda will take time to bear fruit. Meanwhile, the country faces a stagflationary squeeze as inflation rises while growth slows. South African stocks, bonds, and currency are all vulnerable.
May CPI data show no evidence of passthrough from energy prices to core inflation. This will keep the Fed on hold for the time being.
El auge de la IA aumentará la inflación en el corto plazo y también podría elevarla a largo plazo. La reticencia de la Fed a subir las tasas es comprensible, pero corre el riesgo de amplificar lo que ya podría ser una burbuja bursátil en formación.
Resumen de la asignación de la cartera para junio de 2026.
The April CPI report showed clear evidence of the direct effect of higher oil prices on inflation but, so far, limited evidence of passthrough to core.
La economía global ha resistido razonablemente bien hasta ahora el shock petrolero. Sin embargo, el riesgo de una recesión aumentará de forma significativa si el estrecho de Ormuz permanece cerrado hasta junio.