Monetary Policy
El aumento del 0,3% en el IPC subyacente en agosto rompe la tendencia a la baja de la inflación de tres meses y probablemente sea lo suficientemente fuerte como para que la Fed suba las tasas cuando se reúna la próxima semana.
El informe del PPI de agosto mostró un renovado impulso de inflación por presiones de costos, pero todavía hay poca evidencia de efectos de segunda ronda. El PPI general para la demanda final aumentó 0.4% m/m, en línea con las estimaciones y por encima del…
El BCE subió los tipos en 25 puntos básicos hasta el 2,50 %, pero la naturaleza de la inflación impulsada por la oferta debería limitar hasta qué punto el endurecimiento se adentra en territorio restrictivo. Esta fue la segunda subida desde que la guerra en…
La Encuesta Empresarial NAB de agosto de Australia indica una economía en enfriamiento y respalda un RBA en espera. Las condiciones empresariales pasaron a ser negativas por primera vez desde 2020, cayendo a -1 desde 4 y muy por debajo del promedio a largo…
El desacierto de la inflación de agosto en Suecia revierte el repunte del núcleo de julio, fortaleciendo el argumento a favor de la atenuación del endurecimiento del Riksbank. El CPIF se mantuvo en 0.7% interanual, por debajo del consenso de 0.9%, mientras…
El gobernador de la Fed Waller señaló que la decisión del FOMC de septiembre depende de los datos de inflación de agosto, y que una desinflación continua favorece mantener los tipos. Waller dijo que está inclinado a mantener los tipos sin cambios si la…
El Banco de Canadá mantuvo las tasas en 2,25 %, con riesgos de estanflación de dos caras que regresan, pero el BoC se inclina ligeramente más hacia los riesgos al alza de la inflación que hacia los riesgos a la baja del crecimiento. La tasa overnight…
El presidente de la Fed, Warsh, utilizó su primer discurso en Jackson Hole para redefinir su enfoque de comunicación, exponiendo una función de reacción en gran medida alineada con el resto del FOMC. Tras críticas mixtas a las dos primeras reuniones de la Fed…
La inflación subyacente del PCE probablemente se moverá a la baja a medida que los movimientos extremos de precios que están ampliando su brecha con el IPC se desvanezcan, limitando la necesidad de un endurecimiento adicional por parte de la Fed. Nuestro…
Nuestros estrategas de Construcción de Carteras estiman que un portafolio 60/40 estadounidense ofrecerá un rendimiento anualizado del 6,9% en los próximos 10 a 15 años, con un 60/40 global en 7,0% para inversores en USD con cobertura. En términos reales, eso…