Economía
El ZEW de abril mostró una continua deterioración del sentimiento europeo, sin señales todavía de un repunte. El componente de expectativas de Alemania quedó por debajo de las estimaciones y cayó a -17.2 desde -0.5, mientras que la medida de la eurozona cayó…
Las ventas minoristas de EE. UU. de marzo superaron las estimaciones, pero la fortaleza fue nominal más que real. Las ventas generales aumentaron 1.7% m/m desde 0.7%, mientras que las ventas subyacentes (excluyendo autos y gasolina) se mantuvieron en 0.6%. El…
El ala paloma de la Fed parpadea El ala paloma de la Fed parpadea El último discurso del gobernador de la Fed Waller sugiere que el ala paloma del FOMC se está alejando del argumento a favor de recortes. Si bien Waller fue uno de los miembros más paloma antes…
Canadá: las subidas de tipos pierden fuerza Canadá: las subidas de tipos pierden fuerza La Encuesta de Perspectivas Empresariales del Banco de Canadá para el primer trimestre de 2026 mejoró, pero la economía doméstica aún presentaba holgura antes del shock…
Nuestros Estrategas de Inversión Global consideran que el impacto inflacionario del shock petrolero será de corta duración. La inflación general a corto plazo aumentará a medida que los precios de la energía se trasladen, pero la holgura del mercado laboral y…
Un viento de cola procedente de las condiciones financieras Un viento de cola procedente de las condiciones financieras El choque energético ha afectado más a la confianza que a la actividad hasta ahora, mientras que la relajación de las condiciones…
No esperamos que el choque petrolero tenga un efecto duradero en la inflación. A más largo plazo, una variedad de fuerzas estructurales influirán en la inflación, incluidas la política fiscal, la globalización, la demografía y la IA.
El mercado de tipos está volviendo a un régimen de baja volatilidad, pero con los rendimientos en un nivel más alto. Esto aboga por maximizar el carry a lo largo de la curva del Tesoro.
Empire se mantiene; expectativas caen Empire se mantiene; expectativas caen La encuesta Empire de abril superó las estimaciones y señaló una mejora modesta de la actividad junto con crecientes presiones de precios. El índice principal subió a 11 desde -0,2 en…
El último Beige Book señala un crecimiento sostenido de EE. UU. y presiones inflacionarias más firmes a pesar del shock energético. El Beige Book se basa en la red de contactos de la Fed en todos los distritos para recopilar evidencia anecdótica sobre las…