Australia
MacroQuant recomienda una infraponderación en acciones y bonos, contrapesada por una sobreponderación significativa en efectivo. El modelo es muy alcista respecto al dólar estadounidense, ligeramente negativo respecto al oro y al cobre, y positivo respecto al petróleo.
Tras dos semanas en la carretera hablando con inversores por toda ANZ e India, este informe aborda las preguntas que surgieron con mayor frecuencia: desde las preocupaciones sobre las emisiones de grado de inversión hasta la venta masiva en el extremo largo, y qué factores están realmente detrás de los JGBs, del yen y de las perspectivas de los tipos de interés en Australia y Nueva Zelanda.
Es probable que el RBA haya terminado de subir los tipos, y que el RBNZ esté sobrevalorando más subidas. Atribuimos ambas conclusiones a la vivienda, al crédito y a las dinámicas externas, con implicaciones para nuestra asignación por país en bonos ANZ y para nuestra posición larga en AUD/NZD.
MacroQuant recomienda una ligera infraponderación en renta variable y favorece una postura de duración por debajo del índice de referencia en las carteras de renta fija. El modelo es muy positivo respecto al dólar estadounidense, neutral con el oro, constructivo con el cobre y muy alcista con el petróleo.
