Cuidado con la segunda derivada del Capex de la IA

Los bajistas se doblarán como sillas plegables este verano a medida que el tráfico regrese a Hormuz, lo que permitirá a los mercados superar el letargo estacional. Pero estamos empezando a ver cómo termina la expansión. Una mezcla macroeconómica de endurecimiento de los bancos centrales globales debido a una inflación más persistente de lo esperado, una segunda derivada negativa en el capex de IA y una creciente oferta de acciones por las IPOs de Monster. Espere un rally final hasta las elecciones intermedias, incertidumbre después, calamidad en 2027.