Réflexions

Ce rapport répond à cinq questions fréquemment posées par nos clients de la Grande Chine au cours des derniers mois....

L’accord entre les États-Unis et l’Iran offre un soulagement temporaire du risque d’approvisionnement pétrolier, mais tant Hormuz que les tensions commerciales pourraient reprendre en 2027....

Kevin Warsh a annoncé un ambitieux programme de réformes pour la Réserve fédérale. Nous discutons de l’impact potentiel et des perspectives actuelles des taux d’intérêt....

L’Ebola demeure l’une des maladies virales les plus mortelles au monde, mais il est beaucoup moins transmissible que la COVID-19 ou la grippe. L’issue la plus probable reste le confinement plutôt qu’une pandémie mondiale...

L’ambitieux programme de réformes de l’Afrique du Sud mettra du temps à porter ses fruits. Pendant ce temps, le pays fait face à une pression stagflationniste alors que l’inflation augmente et que la croissance ralentit. Les actions, obligations et devises sud-africaines sont toutes vulnérables....

Nous soutenons depuis longtemps, au cas par cas, que les pays prêts à faire jouer les superpuissances les uns contre les autres gagnent dans un monde multipolaire. La logique est intuitive, et dans ce rapport, nous la mesurons systématiquement....

L’accord États-Unis-Iran représente une amélioration marginale du risque mondial d’approvisionnement en matières premières, mais nous donnons tout de même 60% de chances de reprendre les combats plus tard cette année ou en 2027...

La chute de juin ressemble à une poche d’air due à la rotation et au rééquilibrage, et non à une rupture de régime. La croissance économique, les révisions des bénéfices et la demande d’investissements d’investissement alimentée par l’IA restent solides, mais la hausse des rendements, les préoccupations liées à l’inflation, l’incertitude de la Fed et une vague imminente d’introduction en bourse risquent de freiner une expansion multiple supplémentaire. ...

Les logiciels ont ébranlé les actions publiques, les BDC et les gestionnaires d’actifs. L’exposition sur les marchés privés a soulevé plus de questions que de réponses. Nous évaluons la situation. Le capital-investissement est sous pression, le capital-risque avance rapidement et le crédit évalue le risque...

Vendredi, le z-score des actions MacroQuant est tombé à -1,01, sous le seuil critique de -1 qui coïncidait souvent avec les marchés baissiers par le passé. Dans cet esprit, aujourd’hui, je rétrograde les actions à une légère sous-pondération à la fois sur un horizon de 3 mois et de 12 mois....