El motín de los bonos, el pico de la IA y el espejismo de los mercados emergentes

Los bonos de EE. UU. probablemente seguirán vendiéndose hasta que las condiciones financieras se endurezcan – lo más plausible, una caída de dos dígitos en el S&P 500 – y enfríen el crecimiento nominal. Unas tasas de descuento más altas amenazarán las valoraciones de la renta variable de EE. UU. antes de que los beneficios se debiliten. Las acciones de AI alcanzarán su pico mucho antes que el capex de AI. Mantenerse pesimista respecto a las acciones de EM.