Aquí, Allí y En Todas Partes Informe - Septiembre 2025

El mercado alcista de acciones continúa, tal como lo esperábamos. Los pesimistas están sobreenfocados en las políticas poco ortodoxas de la administración Trump, sin comprender que esas políticas son negativas para el USD, lo cual, a su vez, es positivo para las acciones. Sí, una recesión podría afectar a los mercados en los próximos dos trimestres. Sin embargo, los hogares están extremadamente desapalancados. Por lo tanto, mientras las tasas de préstamo continúen bajando, el consumo podría mantenerse gracias a la transición de una economía impulsada por efectivo a una impulsada por apalancamiento.