¿Cómo cambiará el mundo el conflicto entre Estados Unidos e Irán?

Muchos clientes nos han pedido un análisis de las implicaciones a largo plazo de la crisis de Ormuz. En este informe, planteamos que el conflicto ha sido catalizado por el contexto multipolar y que no hará más que consolidar las tendencias ya en marcha. Nada incentiva más el capex global que la amenaza de perder una cadena de suministro energética crítica. Ahí radica la paradoja. Si bien el capex es moderadamente inflacionario a corto plazo, es extraordinariamente desinflacionario a largo plazo. Esta puede ser una observación valiosa dado todo el desconcierto sobre los bonos a largo plazo en este momento.