La concentración no importa

Utilizando datos a nivel de acciones para los índices de países del MSCI ACWI que se remontan a 1984 para los mercados desarrollados y a 1988 para los mercados emergentes, encontramos que la concentración del mercado aporta poco poder predictivo para los rendimientos futuros a largo plazo. Cualquier poder predictivo que tenga desaparece una vez que incluimos métricas tradicionales como valor y tamaño. Lo mismo ocurre con el riesgo idiosincrático del índice. La concentración del índice simplemente no es muy importante para determinar el riesgo y el rendimiento en los mercados de renta variable.