Los riesgos macro siguen dominando (aunque menos que antes)

El crecimiento, la inflación y el riesgo de tipos impulsan los rendimientos y los fundamentales sectoriales, pero el poder explicativo de la macro está en mínimos de varias décadas. Las carteras long/short por grupos industriales muestran que el mercado de acciones se ha vuelto pesimista respecto al crecimiento, una oportunidad potencial a medida que los datos macro se consolidan. La visión del mercado sobre la inflación se ha elevado, un movimiento que puede ser más difícil de ignorar dado el aumento de los precios del petróleo.