Aquí, Allí y En Todas Partes Informe - Agosto 2025

Esta es la primera vez que nuestro paquete de gráficos no incluye ninguna gráfica sobre la guerra comercial. ¿Acabamos de maldecir nuestro exceso de peso en acciones? Justo cuando sale el dato de inflación y causa agita en el mercado. Claro, tal vez. Los altibajos tácticos no nos resultan tan interesantes. Mucho más interesante es el hecho de que la Fed tendrá que recortar independientemente de lo que haga la "inflación de widgets". Sin más respaldo fiscal alimentando la economía a través de transferencias desenfrenadas a los hogares, el tren de la salsa de la inflación-fiscal se ha acabado. Por lo tanto, la Fed recortará más de lo que el mercado piensa, especialmente dado el presión política de la Casa Blanca de Trump.