Navegando el campo minado de Hormuz basándose en la hoja de ruta de 2022

El impulso de la guerra y la retórica en escalada en torno al Estrecho de Ormuz han empujado al Brent por encima de $100 y aumentado el riesgo de un choque de suministro más amplio. Si bien los paralelismos con 2022 ofrecen una hoja de ruta, el shock actual probablemente sea más corto pero más disruptivo a nivel global. Los mercados están revaluando los riesgos de endurecimiento monetario, aunque vemos las subidas de tipos como un error en ausencia de una inflación de segunda ronda. Más allá del petróleo, las disrupciones en el azufre, el helio y los fertilizantes amenazan los precios de los alimentos y la cadena de suministro de la IA. Adopte una postura defensiva.