Du Venezuela au Groenland : le retour du pouvoir dur

Restez constructifs sur les stocks européens de défense et augmentez l’exposition stratégique aux métaux industriels alors que les priorités géopolitiques se réaffirment. Après la capture du président vénézuélien Maduro, les hauts responsables américains semblent confirmer que le président Trump explore des moyens d’acheter le Groenland. Bien que le ton belliqueux envers un allié de l’OTAN soit sous-optimal, la question du Groenland reflète les préoccupations que toute administration américaine soulèverait lorsqu’elle se concentre sur la sécurisation de l’hémisphère occidental. La guerre Russie-Ukraine a mis en lumière la difficulté de l’Europe à protéger sa périphérie. 

Le style de négociation de Trump commence souvent par une exigence extrême avant de converger vers l’objectif réel. Dans ce cas, l’objectif sous-jacent est que le Danemark (et l’Europe plus largement) augmentent substantiellement leurs engagements de défense. Acheter le Groenland lui-même n’a guère de sens financier, puisque les États-Unis exercent déjà un contrôle militaire efficace, profitant des avantages stratégiques sans assumer les coûts de dépenses sociales. Cependant, le réchauffement climatique et la guerre russo-ukrainienne ont modifié l’environnement stratégique, renforçant la nécessité d’une augmentation des dépenses européennes de défense dans l’Arctique. 

Il y a deux implications clés en matière d’investissement. Premièrement, les actions européennes de la défense ont encore un potentiel de hausse après la consolidation sur les nouvelles du cessez-le-feu en Ukraine. Deuxièmement, les investisseurs devraient augmenter les allocations stratégiques aux métaux industriels, car le contexte géopolitique évolutif exige la thésaurisation de ressources critiques, un thème que nos collègues de GeoMacro décrivent comme une « prime de l’ère des empires ».