Le rapport de l’USTR pointe la Chine et l’Europe comme prochains objectifs commerciaux

Le 2 avril pourrait marquer un pic de tensions commerciales, mais la voie à suivre demeure très incertaine, soutenant notre sous-pondération des actifs à risque et des matières premières industrielles. Le rapport tant attendu de l’USTR sur les barrières commerciales guidera la prochaine phase de la politique commerciale américaine. Bien que le rapport ne contienne qu’un total de 13 pages sur le Canada et le Mexique, ce qui suggère que les tensions pourraient être rapidement résolues, la Chine et l’Europe dominent l’attention avec respectivement 48 et 34 pages. Ces chiffres offrent un indicateur de la direction que les prochains conflits commerciaux risquent de s’intensifier.

Nous nous attendons à ce que la « Journée de la libération » marque la présentation des exigences maximalistes des États-Unis, encadrant le coup d’envoi d’une nouvelle série de négociations commerciales. Un déplacement de l’orientation commerciale américaine vers la Chine et l’Europe ne fera qu’accroître l’incertitude des politiques mondiales à mesure que les règles du commerce international sont réécrites. Même si les marchés trouvent un soulagement à court terme, les actifs à risque mondiaux ne sont pas évalués pour une longue période d’instabilité liée au commerce.