Le point de bascule de l’Iran?

Nos stratèges des matières premières s’attendent à ce que les prix du pétrole augmentent à mesure que les espoirs de désescalade s’estompent et que les risques d’approvisionnement du détroit d’Ormuz se réaffirment. La volatilité récente reflète une incertitude dictée par les gros titres, avec des marchés oscillant entre la perspective d’une réouverture imminente du détroit et la crainte d’un cessez-le-feu. Nos collègues estiment que la retenue des prix est peu susceptible de persister. 

Le blocus américain est douloureux pour l’Iran, mais pourrait ne pas suffire à forcer Téhéran à céder à court terme. Le secteur pétrolier iranien a traversé des fermetures et des redémarrages répétés, et cette douleur seule ne devrait probablement pas pousser à capituler. Nos collègues s’attendent à ce que les attaques contre l’approvisionnement pétrolier régional augmentent dans les semaines à venir alors que Washington intensifie la pression, tandis que les négociations exigeront plus de difficultés des deux côtés avant la réouverture des voies maritimes. 

Pendant ce temps, les stocks mondiaux de pétrole sont réduits de façon agressive pour combler le déficit d’approvisionnement. Nos collègues considèrent cela comme une solution temporaire : les stocks observés sont en voie d’atteindre un creux pluriannuel d’ici le milieu de l’année, et à moins que le détroit ne rouvre, cette baisse ferait probablement grimper les prix du brut vers de nouveaux sommets de guerre.