株式

市場は「群衆の英知」が「群衆の狂気」に転じると、非効率で流動性が低く、相転移に脆弱になる。市場の英知から市場の狂気へのこの切り替わりは、アクティブ・ファンド運用における最も重要な繰り返し発生する行動に基づく投資機会であり、市場の複雑性を測定することでリアルタイムに活用できる。

In this screener report, we explore opportunities in Inflation risk, supply-constrained Information Technology stocks, and old-economy cyclicals.

投資サイクルは堅調に継続しており、Q1のデータと企業のコメントの両方がエクイティ価格とファンダメンタルズを牽引していることを裏付けている。上方サプライズ、マージンの拡大、設備投資期待の高まりは需要の底堅さを示している。企業はAI関連の需要が広範かつ可視化されていると確認しており、一方で地政学的リスクと信用リスクは抑制されており、まだシステミックには至っていない。

USハイ・クオリティ（USHQ）ポートフォリオは4月末までの期間でベンチマークを下回り、リターンは7.02%だったのに対し、SPYベンチマークは11.55%を記録しました。トレーリング3カ月ベースでもUSHQポートフォリオのパフォーマンスはベンチマークより弱く、USHQは約338ベーシスポイントのアンダーパフォーマンスとなりました。