アメリカ合衆国
これがラリーを殺す これがラリーを殺す 当面はタクティカル・リスクを追加せず、潜在的な再エントリーポイントを見極めるために金利ボラティリティを注視してください。 2025年におけるAIのナラティブを超えてS&P 500を支えてきた主要因の一つは、金利ボラティリティの低下です。時折の乱高下はあるものの、MOVE指数はリベレーション・デイ以降に下落トレンドとなり、株式パフォーマンスの下支えに寄与しました。下支えの役割を果たしたのです。火曜日の再燃した「Sell…
グリーンランド：地政学的エスカレーションはおそらく武力行使には至らない グリーンランド：地政学的エスカレーションはおそらく武力行使には至らない グリーンランドは地政学の最前線に躍り出たが、非軍事的な解決が最も起こりやすい結果のままである。…
フェデラル・ファンド金利サイクルの現状確認 フェデラル・ファンド金利サイクルの現状確認 当社の 米国の投資ストラテジストは2026年に金融緩和的な政策を予想していますが、株式は過去の利下げ局面ほどは反応しない可能性があります。歴史的に、金融緩和下では株式のリターンは大幅に高くなっており、今年はさらにFRBの利下げが見込まれています。しかし、2023年と2024年の引き締め局面での強い市場パフォーマンスにより、現在の局面の一部リターンが前倒しになっている可能性があります。…
投資家は米国が武力でグリーンランドを占領してNATOを崩壊させるというシナリオに賭けるべきではない。それでも戦術的には防御的な姿勢を維持すべきだ。
新たなUスター誕生：ボンドにとって悪く、エクイティにとって良い 新たなUスター誕生：ボンドにとって悪く、エクイティにとって良い 当社の カウンターポイント・ストラテジストは、デュレーションをアンダーウェイトし、先進国の他の債券に対して米国債をアンダーウェイトし、ドルもアンダーウェイトのままでいる。彼らは、FRBの利下げがインフレを再燃させるリスクがあると見ている。 失業率と金利の双方が推定される中立水準（u* および…
フィリーとエンパイアは改善したが、シグナルは依然としてノイズが多い フィリーとエンパイアは改善したが、シグナルは依然としてノイズが多い 製造業の調査がモメンタムを伴わない持ちこたえを示しているため、やや守り寄りの配分を維持します。…
ここ数か月、当社は見通しの精度を高めることを目的に新しいマーケットタイミング・ツールを導入してきました。本日のレポートは、超高頻度のデイリー・オシレーターズを取り上げており、S&P 500の短期的な方向性と長期米国債の動向に関する毎日のシグナルを提供します。